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【股票股指】刘强东劫富济贫!京东盈利暴涨但隐忧已现?

【股票股指】刘强东劫富济贫!京东盈利暴涨但隐忧已现?

、东子劫富济贫

刘强东又把格局打开了。

11月22日,刘强东发布了致京东全体兄弟信。

信中说:

1 、自2023年1月1日起,逐步为十几万德邦的兄弟们缴齐五险一金

京东快递员过去已经是五险一金全覆盖,是快递行业中待遇最好的。

未来这样的福利要覆盖到德邦旗下的所有员工,顺丰、美团恐怕会压力山大。

2 、集团拿出100亿元,为所有集团基层员工设立“住房保障基金”,帮助工作满五年以上全体员工,包括每一个快递兄弟和客服兄弟实现购房愿望

即,京东出钱,给老员工提供买房无息贷款。现在五年期lpr利率是4.3%,有些城市的房贷甚至在5%-6%左右。对于老员工来说,这是个很不错的福利。

3 、刘强东本人捐出1亿人民币,公司也拿出一定现金,大幅扩充“员工子女救助基金”的规模。

如果京东的员工因为意外丧命或市区劳动能力,该基金出钱抚养员工孩子至22岁大学毕业。

4 、副总监以上的管理层降薪10%-20%,涉及高管约2000人。

考虑到刘强东本人的年薪是1块钱,那么降薪后,刘强东的年薪可能只有8毛了。

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综合来看,在经济不景气、大量公司大裁员的大背景下,刘强东这次劫富济贫实在难能可贵,是真正在把所有员工股当做京东的一员、而非干电池看待。

当然,此举势必会提高京东的用工成本,不利于企业盈利。

不过在“共同富裕”的大背景下,这样的事可能早晚都得做,晚做不如早做,还能给监管层留个好印象。

而站在普通打工人的角度,京东只是做到了法律规定的该做的事,就赢得了大量赞美,足以说明我国底层的工作待遇有多么恶劣。

当然,这就不是京东能操心的问题了。事实上,京东眼下自身的问题也是在不少。

、财报喜忧参半

近日,京东发布了其三季度财报。

财报喜忧参半。

京东实现营收2435亿元,同比增长11.4%,基本和预期一致。

此外,公司实现了81.2亿的巨额调整后净利润,创史上最高,大超市场预期约60%。

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毛利润则达到了362亿,毛利率同比增长14.9%。

在最核心的京东商城版块,公司实现了109亿的经营利润,远高于预期。

可以说,单就利润数字上,本季度的京东表现非常强势。

然后,在营收增速上,京东自营的零售增速只和行业平均相近,完全没有体现出京东的品牌价值与先发优势。

一般商品的部分,其增速甚至比疫情期间还要小。

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此前,市场就长期担心京东营收增长降速不只是疫情的问题,现在看来,完全没错。京东很可能已经失去了领先行业增长的动能。

说白了,利润改善,只是降本增效的结果——这当然也很好,却不能实实在在地拓宽京东的护城河。

相比之下,拼多多有强势的海外布局和农业、阿里有阿里云与本地生活版块,京东却明显缺乏一个有足够想象空间的第二增长曲线,而这会明显打压投资者对京东未来的估值。

尤其考虑到目前京东的估值在中国互联网巨头中并不算便宜,缺乏第二增长点,就更为严重。

那么,京东有哪些版块有潜力为公司画出一条第二增长曲线呢?

、黑马露头

说到第二增长曲线,当然绕不开被公司寄予厚望的新兴业务版块。

该板块包括京喜、京东物业、京东健康等多个细分板块。财报显示,该版块扭亏为盈,实现了2.8亿的净利润。

当然了,这个2.8亿的利润有水分,毕竟本季度京东物业出售了12.3亿的资产。但即便把这部分收益踢到一边,新业务版块10亿的亏损仍然好于市场预期。

不过,从基本面上,这些新兴业务表现仍然不够。京东物业、京东健康虽然目前表现平稳,但细分行业缺乏想象空间,不太可能能做到独挑大梁。这里先略过。

最具有想象空间的,当然是京喜。

然而,作为主攻下城市场的电商入口,京喜完全不是淘特和拼多多的对手,市场份额小的可怜。

而在腾讯分红京东后,京喜想要从微信端拿到什么独一无二的流量优势,也不再现实。

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目前看来,京东唯一有明显优势的地方,是物流。

京东物流是员工保障做的最规范的企业,而我们可以预期,监管层早晚会要求其他公司跟上,以实现顶层追求的“共同富裕”。

这无疑会给顺丰、美团、饿了么等带来很大的财务压力,届时,可能是京东物流大抢市场份额的时候。

不过,物流行业说到底是个低毛利行业,盈利相对困难,指望这个拉起京东的估值,也并不现实。

综合来看,京东目前的盈利能力很强,但增长空间并不大。在遍地黄金的当下,恐怕不是投资者的优选。 

 

四、技术上

京东股价自10月中旬跌至138.90水平后见反弹,目前已涨回228.80水平的近期新高,更涨回50和200均线上方。

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