每日金融市场分析

美国电信巨头AT&T将于今日支付季度股息。该公司多年来拥有良好的派息记录，被誉为“股息贵族”，如下图所示。

AT&T在过去30年里一直慷慨派息，季度股息从每股0.15美元增长至去年最后一季度的0.52美元。

不过，最近几个季度公司削减了股息，今年初以“派股式重组”方式剥离旗下华纳传媒(WarnerMedia)后，其向股东分配的季度股息降至0.28美元，相当于年化每股派息1.1美元。

尽管股息遭到削减，但目前的派息水平仍具有吸引力，预期股息收益率为6.9%，几乎是行业中值(3.65%)的两倍。

购买AT&T股票，对于长线投资者而言是明智之举，因为他们不太关注短期内股价波动，更看重稳定且不断增长的股息。

 

投资AT&T还需考虑什么关键因素？

除了股息，我们还有必要观察公司其他财务指标。AT&T的核心业务是5G和光纤，第二季度实现营收296.43亿美元，同比大幅下滑17.1%，不考虑剥离业务的影响，只单独计算AT&T营收同比增长2.2%，财报中自由现金流和净债务指标值得关注。

1. 自由现金流(FCF)：自由现金流是公司支付股息的重要来源。AT&T第二季度自由现金为14亿美元，而去年同期为52亿美元，自由现金流因资产剥离而大幅下降，也不及公司自己的预期。
2. 净负债：AT&T债务负担沉重，第二季度净负债高达1,319亿美元。

这两项指标之间有什么关系？

派息和回购股票需要大量自由现金流支持。在过去十年中，AT&T将高达83.10%的自由现金流用于上述目的，第二季度这一比例增至150.7%。那么，如果公司自由现金流不足以覆盖季度股息（20.8亿美元），资金从何而来呢？高负债是不是与此相关？

如果通过债务或发行股票融资，高负债可能成为令投资者担心的长期问题。

因此，在第三季度财报发布时，投资者应密切关注AT&T债务是否持续增长以及公司对自由现金流的管理，以确定其未来能否继续发放提供丰厚股息。

 

股价深跌，何时能开始反弹？

技术图表显示，AT&T股票处于稳步下行趋势中，走势一浪低过一浪，这也从50日和200日均线陷于深度“死叉”状态中得到反映。该股在最近一次下跌中触及2008年以来的最低水平15.3 ，之后向上反弹。

如果该股能企稳于15.3上方，后市可能向50日均线切入位17.4回升，突破后目标将上看18.8.。另一方面，如果股价延续跌势、跌破15.3，预计下一支撑位在14.3。

美股 股票 股息